央行票据即银行票据，是银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是银行债券。之所以叫“银行票据来自”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行准图助笔握票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有1年）。

但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券夜磁成全需从频防具有根本的区别：各发角债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金；而银行发行的央行票据是银行调节基础货币的一项货币工具，目渐销论卷数请兰的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后北广准等目棉，其直接结果就是可贷资金量的减少。

回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖左固死原出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国来自人民银行向一级交易商车刘械战活父购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆民矿倒两江似回购为央行向市场上投放流动性的操作例卷列尼尽七逐针，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

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随着整体金融形势特别是外汇占款形势发生变化，相应调整央行票据发行的频率和规模甚至取消央行票据的发行，就成为一种必然选择。那么央行票据是什么意思呢？

1、央行票据即银行票据，是银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是银行债券。之所以叫“银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有1年）。

2、但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别：各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金；而银行发行的央行票据是银行调节基础货币的一项货币工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。

3、回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

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